Die Diskussion über die Ungleichgewichte von Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den nationalen Zentralbanken des Euro-Systems hält Bini Smaghi derzeit für etwas einseitig. Sie blende gegenseitige Forderungen weithin aus, die sich aus der Ausgabe der Banknoten ergäben. In dieser Hinsicht sei die Bundesbank ihren Partnerinstituten im Euro-Raum rund 170 Milliarden Euro schuldig, denn sie habe weitaus mehr Banknoten ausgegeben, als es ihrem Anteil am System entspreche.